Es ist eine alte Geschichte mit einer neuen Wendung für das Zeitalter der sozialen Medien: Oft sind die lautesten Beraterstimmen auf Twitter und ähnlichen Seiten am wenigsten hörenswert.
So schließt a aktueller Bericht mit dem Titel „Finfluencers“ von Forschern des Swiss Finance Institute, das die Banken- und Finanzbranche untersucht. Der Bericht untersuchte die Tweets von 29.000 „Finfluencern“ – Menschen, die ihre großen Social-Media-Follower nutzen, um Finanzberatung zu verbreiten – und stellte fest, dass Anleger normalerweise besser dran wären, das Gegenteil von dem zu tun, was ihnen die meisten Online-Gurus sagen. Unterdessen nutzten Wissenschaftler der Indiana University und Harvard einen im Mai veröffentlichten Bericht einen ähnlichen Blick auf „Krypto-Influencer“ werfen und kam zu den gleichen warnenden Schlussfolgerungen.
Der Bericht über Finfluencer ergab, dass 56 % der untersuchten Tweeter in eine Kategorie fielen, die die Forscher als „unqualifiziert“ einstuften – was bedeutet, dass ihre Empfehlungen auf Twitter eher zu Verlusten als zu Gewinnen führten. Von Mitte 2013 bis Anfang 2017 stellten die Forscher fest, dass die Befolgung der Ratschläge ungeübter Finfluencer zu einem Rückgang der durchschnittlichen monatlichen Rendite um 2,3 % führte. Im Gegensatz dazu führte die Befolgung der Empfehlungen qualifizierter Berater – die in der Studie 28 % der Gesamtzahl ausmachten – zu einem Anstieg der durchschnittlichen monatlichen Rendite um 2,6 %.
Der Bericht stellte außerdem fest, dass ungelernte Finfluencer tendenziell zu optimistisch sind, was Investitionen angeht, deren Wert in letzter Zeit gestiegen ist. Ihre Tendenz, in solchen Zeiten „zurückzujagen“ und ihre Follower in den Markt zu „treiben“, kann dazu beitragen, die Werte kurzfristig weiter zu steigern. Doch auf lange Sicht wäre es dem Bericht zufolge für Anleger oft besser, den Rat dieser Berater zu befolgen und genau das Gegenteil zu tun.
Der Bericht über Krypto-Influencer ergab ebenfalls, dass Tweeter, die eine große Fangemeinde haben und häufig Empfehlungen zum Kauf von Kryptowährungen posten, über kurze Zeiträume tendenziell gut abschneiden.
„Auf diese Tweets folgen jedoch über einen längeren Zeitraum deutlich negative Renditen, was darauf hindeutet, dass solche Empfehlungen nur einen minimalen langfristigen Investitionswert generieren“, schreiben die Forscher.
Der Krypto-Influencer-Bericht untersuchte 36.000 Tweets, die von 180 der bekanntesten Krypto-Social-Media-Influencer in den Jahren 2021 und 2022 gepostet wurden, und stellte fest, dass die durchschnittliche Rendite aufgrund der Befolgung solcher Ratschläge innerhalb von zwei Tagen 1,57 % betrug. Diese Wertsteigerung sei dem Bericht zufolge zweifellos zum Teil auf die Fähigkeit der Influencer zurückzuführen, eine große Anzahl ihrer Follower zum Kauf eines bestimmten digitalen Vermögenswerts zu bewegen. Innerhalb von 30 Tagen hatte sich die durchschnittliche Rendite in einen Verlust von 6,53 % verwandelt.
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Die Forscher kamen zu dem Schluss, dass ihre Ergebnisse die Bemühungen der Securities and Exchange Commission unterstützen, Kryptowährungen weiter zu regulieren. Die SEC, deren Ziel es ist, Anleger zu schützen und sicherzustellen, dass die Märkte fair und ordnungsgemäß funktionieren, reichte letzte Woche Klagen gegen die Krypto-Börsen Binance und Coinbase ein teilweise wegen Vorwürfen, dass sie den Handel mit nicht registrierten Wertpapieren ermöglichten.
Wie Berater twittern können
Für Rachael Camp, zertifizierte Finanzplanerin und Inhaberin von Camp Wealth in Kokomo, Indiana, sind die Ergebnisse der beiden Berichte bestürzend, aber nicht überraschend. Camp sagte, sie habe es sich im vergangenen Jahr zum Ziel gesetzt, dies zu tun Bauen Sie eine große Präsenz auf Twitter auf. Mittlerweile hat sie rund 14.600 Follower und gewinnt alle ihre Neukunden über die Social-Media-Seite.
Camp sagte, sie poste etwa drei Tweets pro Tag mit einer Planungsanwendung namens Hypefury. Ihr Ziel ist es nicht nur, potenzielle Kunden zu erreichen, sondern auch fundierte Finanzberatung in einem öffentlichen Forum anzubieten, wo sie fast jeder sehen kann.
Camp sagte, dass ein Teil des Schlüssels zur Bekämpfung schlechter Ratschläge im Internet darin bestehe, mit gut durchdachten und fundierten Beiträgen dagegen vorzugehen. Sie schätzt, dass sie durchschnittlich fünf Stunden pro Woche damit verbringt, an ihren Tweets zu arbeiten.
„Es dauert weniger Zeit als Sie denken“, sagte Camp. „Man kann Grenzen setzen. Es ist so einfach, Stunden in sozialen Medien zu verbringen, aber es ist überhaupt nicht notwendig. Man muss nicht jeden Tag auf Twitter scrollen.“
Camp sagte, sie bevorzuge Twitter gegenüber anderen Social-Media-Seiten, auch weil Twitter es einfach macht, Beiträge aus Gründen der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften zu archivieren. Sie findet auch, dass es auf Twitter viel weniger fragwürdige Influencer gibt als beispielsweise TikTok, wo Videos zu Investitionsplänen weit verbreitet sind.
Camp sagte, wenn sie auf Twitter etwas Fragwürdiges sehe, antworte sie von Zeit zu Zeit mit einer gegenteiligen Meinung oder anderen Informationen, die mehr Kontext liefern.
„Es gibt immer noch einige Berichte, die meiner Meinung nach bestenfalls irreführend sind“, sagte Camp. „Aber echte Berater haben zumindest die Chance, sich an der Diskussion zu beteiligen.“
Der Kardashian-Effekt
Finfluencer sind in letzter Zeit zum Ziel für Bundesregulierungsbehörden geworden. Im Oktober beispielsweise wurde der Reality-TV-Star und Modedesigner Kim Kardashian von der SEC zu einer Geldstrafe von 1,26 Millionen US-Dollar verurteilt, weil sie nicht offengelegt hatte, dass sie 250.000 US-Dollar für die Werbung für digitale Token erhalten hatte, die vom Krypto-Unternehmen EthereumMax verkauft wurden. Und im Februar stimmte der NBA-Hall-of-Fame-Spieler Paul Pierce zu, etwas mehr als 1,4 Millionen US-Dollar zu zahlen, um ähnliche SEC-Anklagen wegen seiner Online-Werbung für den digitalen Token EMAX zu begleichen.
Aber Finfluencer müssen nicht unbedingt Stars sein, um die Aufmerksamkeit der Aufsichtsbehörden auf sich zu ziehen. Im Dezember erhob die SEC Anklage dagegen acht Männer mit prominenten Twitter-Profilen wegen Vorwürfen, sie hätten ihre Online-Präsenz genutzt, um ihre Follower dazu zu ermutigen, viele Aktien billiger Aktien zu kaufen, und ihre Bestände dann kurz darauf verkauft.
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Im September 2021 begann die Financial Industry Regulatory Authority – die Selbstregulierungsbehörde der Broker-Dealer-Branche – mit der Durchführung gezielter Prüfungen, unter anderem um die Social-Media-Richtlinien des Unternehmens genau unter die Lupe zu nehmen. Seine Ergebnisse, veröffentlicht im Februar, schlug vor, dass Makler mehr tun könnten, um Finfluencer zu schulen, die in ihrem Namen sprechen, ihren Hintergrund und frühere Online-Erklärungen überprüfen und ausführliche Aufzeichnungen darüber führen könnten, wie sie bezahlt werden und was sie sagen.
„Schlechte Content-Ersteller“
Thomas Kopelman, Finanzplaner und Gründer von AllStreet Wealth in Indianapolis, sagte, er habe mit vielen Beratern gesprochen, die sagen, dass sie aufgrund von Compliance-Bedenken zögern, Beiträge auf Twitter zu posten. Kopelmann, der rund 15.300 Follower hat und fast alle seine Neukunden über Twitter bezieht, sagte, einer der Schlüssel, um auf der guten Seite der Regulierungsbehörden zu bleiben, bestehe darin, spezifische Empfehlungen für Aktienkäufe oder andere Investitionen zu vermeiden.
Es sei auch nie gut zu unterstellen, dass Renditen garantiert seien, sagte er. Zu den schlimmsten Fällen, in denen Finfluencer ihre Privilegien missbrauchen, gehören laut Kopelman Menschen, die „ausfallsichere“ Immobilienprogramme vorantreiben.
„Und sie teilen nicht die andere Seite der Geschichte, dass Menschen durch diese Dinge geschädigt werden können“, sagte Kopelman. „Ein Teil meiner Aufgabe besteht darin, diese Informationen zu teilen, damit meine Follower die ganze Geschichte sehen können.“
Der Finfluencers-Bericht des Swiss Finance Institute ergab, dass qualifizierte Berater eher als diejenigen ohne Fachkenntnisse dazu neigen, konträre Meinungen zu twittern – um beispielsweise darauf hinzuweisen, warum ein Bullenmarkt auf einen Absturz zusteuern könnte oder warum die steigenden Renditen einer bestimmten Investition unwahrscheinlich sind auf lange Sicht halten. Es kommt auch zu dem Schluss, dass ungelernte und nicht qualifizierte Finfluencer eher twittern als ihre erfahrenen Kollegen.
Brian Wesbury, Chefökonom bei First Trust Portfolios, einem Unternehmen, das Investmentfonds für Finanzberater verwaltet, sagte, er sei nicht abgeneigt, die Bilanz zu korrigieren, wenn er sehe, dass jemand etwas Falsches oder völlig Falsches twittert. Mit seinen rund 52.100 Followernwird er fast jedes Mal einen Nerv treffen, wenn er über Inflation oder andere makroökonomische Themen postet, die er tendenziell bevorzugt.
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„Oft sage ich nur: Seien Sie vorsichtig. Glauben Sie nicht dem neuesten Trend“, sagte Wesbury.
Kopelman stimmte Camp zu, dass Berater mehr tun könnten, um den Fluss irreführender Informationen einzudämmen. Ein Fehltritt, den Kopelman bei vielen Finanzplanern auf Twitter sieht, besteht darin, ihre Beiträge fast so zu schreiben, als wären sie an andere Vermögensverwalter und nicht an allgemeine Anleger gerichtet.
„Die Leute sind einfach schlechte Content-Ersteller, der Abstand zwischen ihren Posts ist schrecklich und es gibt keinen Haken“, sagte er. „Viele Finanzberater scheitern, weil sie denken: ‚Hey, ich veröffentliche gute Informationsinhalte.‘ Aber niemand liest es, weil sie den zweiten Schritt nicht machen und es nicht unterhaltsam machen.‘“
